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據(jù)中國之聲《新聞縱橫》報道,國家統(tǒng)計局今天(9日)將公布11月宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù),食用農(nóng)產(chǎn)品價格延續(xù)此前環(huán)比小幅下行態(tài)勢,加上翹尾因素相比10月份也繼續(xù)大幅回落的情況下,業(yè)內(nèi)人士普遍判斷,11月份我國的CPI指數(shù)很有可能跌破5%,甚至降到4.3%,創(chuàng)下今年新低。這是否意味著貨幣政策空間已經(jīng)具備?
天氣越來越冷,菜市場采購菜、蛋、禽類的需求明顯提升,很多百姓都擔心價格也會水漲船高。但今年不同于以往,11月以來,菜價、肉價紛紛掉頭向下。而食品又是CPI中的主要貢獻者,因而對即將發(fā)布的11月CPI,眾多市場人士普遍預計將低于5%,且多數(shù)預計在同比漲幅4.3%-4.5%左右。
宏源證券固定收益總部首席分析師范為:11月份的豬肉價格是比10月份環(huán)比回落了將近5%,因此僅僅是豬肉價格就會把CPI往下拉0.15%左右,那么加上別的食品價格也是出現(xiàn)環(huán)比回落,因此在這種食品價格回落的情況下,那么我們判斷11月份的CPI應該是在4.4%左右。
興業(yè)銀行首席經(jīng)濟學家魯政委認為,除了食品因素,非食品環(huán)比價格也沒有出現(xiàn)上漲,而是在零附近,這也是CPI大幅下調(diào)的必然因素。
魯政委:11月CPI可能是4.3,比上個月下降1.2個百分點。
與此同時,翹尾因素11月也出現(xiàn)大幅回調(diào),這也會對CPI產(chǎn)生相應拉動作用。
交通銀行首席經(jīng)濟學家連平:從基數(shù)來看,就是有個翹尾因素在11月份又有一個比較明顯的回落,大概1%左右,這樣就是同比來看降到4.3%的可能性是比較大的。
中銀國際首席經(jīng)濟學家曹遠征雖然贊同本月CPI可能深度回落,但他認為最終結(jié)果應該在5%左右,這也預示著今年全年CPI水平將符合今年年初定下的目標。
曹遠征:基本上是一個前高后低的走勢,而且食品價格今年扮演很重要的角色,由于食品價格下半年下行,所以CPI是往下走的,所以月度來說它走的又比較快,全年的物價水平大概應該在5.2%左右。
曹遠征預計,明年CPI水平將在4%左右。正是由于通脹壓力減小,貨幣政策效果凸顯。很多分析人士認為,這表明未來政策放松的空間已經(jīng)具備。
交通銀行首席經(jīng)濟學家連平:貨幣政策可以更多的把注意力集中到如何來鞏固經(jīng)濟增長的基礎(chǔ),來穩(wěn)定經(jīng)濟增長的水平,這樣貨幣政策運用起來就更加寬松,比如說,確實有必要的,它還會下調(diào)存款準備金率,從公開市場操作,它也會盡量保持一個流動性相對比較平衡和寬裕的狀態(tài)。
在連平看來,不排除年底再下調(diào)存準金的可能性,而且明年初,也還會有下調(diào)的可能,估計從現(xiàn)在到整個明年很可能會有兩到四次下調(diào),但也還要參考資本流動的情況來進行判斷。
不過,中央財經(jīng)大學金融學院教授郭田勇卻指出,雖然物價是貨幣政策調(diào)控的重要出發(fā)點,但卻不是唯一重要的出發(fā)點,如果看到CPI下調(diào)態(tài)勢明顯,馬上就調(diào)整貨幣方向,尤其是在當前金融調(diào)控機制或體制不完善的情況下,單獨依靠降低存款準備金等貨幣政策來實現(xiàn)調(diào)控經(jīng)濟的目的并不明智。
郭田勇:從中國經(jīng)驗來看,在純粹的放松貨幣之后,我們的初衷是希望釋放出這些貨幣后,能流到中小企業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、包括三農(nóng)這些領(lǐng)域中,但由于我們在調(diào)控機制上不完善,包括我們在利率等方面價格機制發(fā)揮空間比較小,這樣釋放出的貨幣往往流向固定資產(chǎn)投資、房地產(chǎn)等領(lǐng)域。
這樣一方面會形成包括通脹、資產(chǎn)價格方面的隱患,另一方面由于投資、固定資產(chǎn)在整個GDP中的占比就會越來越高,也就違背了調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的初衷,或者說有可能導致經(jīng)濟結(jié)構(gòu)更不合理。因而,郭田勇判斷,貨幣政策未來還將以維穩(wěn)為主。
作者:張棉棉
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據(jù)中國之聲《新聞縱橫》報道,國家統(tǒng)計局今天(9日)將公布11月宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù),食用農(nóng)產(chǎn)品價格延續(xù)此前環(huán)比小幅下行態(tài)勢,加上翹尾因素相比10月份也繼續(xù)大幅回落的情況下,業(yè)內(nèi)人士普遍判斷,11月份我國的CPI指數(shù)很有可能跌破5%,甚至降到4.3%,創(chuàng)下今年新低。這是否意味著貨幣政策空間已經(jīng)具備?
天氣越來越冷,菜市場采購菜、蛋、禽類的需求明顯提升,很多百姓都擔心價格也會水漲船高。但今年不同于以往,11月以來,菜價、肉價紛紛掉頭向下。而食品又是CPI中的主要貢獻者,因而對即將發(fā)布的11月CPI,眾多市場人士普遍預計將低于5%,且多數(shù)預計在同比漲幅4.3%-4.5%左右。
宏源證券固定收益總部首席分析師范為:11月份的豬肉價格是比10月份環(huán)比回落了將近5%,因此僅僅是豬肉價格就會把CPI往下拉0.15%左右,那么加上別的食品價格也是出現(xiàn)環(huán)比回落,因此在這種食品價格回落的情況下,那么我們判斷11月份的CPI應該是在4.4%左右。
興業(yè)銀行首席經(jīng)濟學家魯政委認為,除了食品因素,非食品環(huán)比價格也沒有出現(xiàn)上漲,而是在零附近,這也是CPI大幅下調(diào)的必然因素。
魯政委:11月CPI可能是4.3,比上個月下降1.2個百分點。
與此同時,翹尾因素11月也出現(xiàn)大幅回調(diào),這也會對CPI產(chǎn)生相應拉動作用。
交通銀行首席經(jīng)濟學家連平:從基數(shù)來看,就是有個翹尾因素在11月份又有一個比較明顯的回落,大概1%左右,這樣就是同比來看降到4.3%的可能性是比較大的。
中銀國際首席經(jīng)濟學家曹遠征雖然贊同本月CPI可能深度回落,但他認為最終結(jié)果應該在5%左右,這也預示著今年全年CPI水平將符合今年年初定下的目標。
曹遠征:基本上是一個前高后低的走勢,而且食品價格今年扮演很重要的角色,由于食品價格下半年下行,所以CPI是往下走的,所以月度來說它走的又比較快,全年的物價水平大概應該在5.2%左右。
曹遠征預計,明年CPI水平將在4%左右。正是由于通脹壓力減小,貨幣政策效果凸顯。很多分析人士認為,這表明未來政策放松的空間已經(jīng)具備。
交通銀行首席經(jīng)濟學家連平:貨幣政策可以更多的把注意力集中到如何來鞏固經(jīng)濟增長的基礎(chǔ),來穩(wěn)定經(jīng)濟增長的水平,這樣貨幣政策運用起來就更加寬松,比如說,確實有必要的,它還會下調(diào)存款準備金率,從公開市場操作,它也會盡量保持一個流動性相對比較平衡和寬裕的狀態(tài)。
在連平看來,不排除年底再下調(diào)存準金的可能性,而且明年初,也還會有下調(diào)的可能,估計從現(xiàn)在到整個明年很可能會有兩到四次下調(diào),但也還要參考資本流動的情況來進行判斷。
不過,中央財經(jīng)大學金融學院教授郭田勇卻指出,雖然物價是貨幣政策調(diào)控的重要出發(fā)點,但卻不是唯一重要的出發(fā)點,如果看到CPI下調(diào)態(tài)勢明顯,馬上就調(diào)整貨幣方向,尤其是在當前金融調(diào)控機制或體制不完善的情況下,單獨依靠降低存款準備金等貨幣政策來實現(xiàn)調(diào)控經(jīng)濟的目的并不明智。
郭田勇:從中國經(jīng)驗來看,在純粹的放松貨幣之后,我們的初衷是希望釋放出這些貨幣后,能流到中小企業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、包括三農(nóng)這些領(lǐng)域中,但由于我們在調(diào)控機制上不完善,包括我們在利率等方面價格機制發(fā)揮空間比較小,這樣釋放出的貨幣往往流向固定資產(chǎn)投資、房地產(chǎn)等領(lǐng)域。
這樣一方面會形成包括通脹、資產(chǎn)價格方面的隱患,另一方面由于投資、固定資產(chǎn)在整個GDP中的占比就會越來越高,也就違背了調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的初衷,或者說有可能導致經(jīng)濟結(jié)構(gòu)更不合理。因而,郭田勇判斷,貨幣政策未來還將以維穩(wěn)為主。
作者:張棉棉
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